上周LME3月铜上涨8.2%，沪铜合约1010上涨4.29%。
数据方面，CFTC非商业净持仓减少443手，其中基金多头增持772手，空头减持1215手。LME铜库存周内减少6775吨， COMEX减少23吨，上海减少6316吨。 LME铜取消仓单周内增加4975吨，取消仓单占库存比例为8.95%。LME铜持仓量回落。LME现货贴水16美元。
54000元/吨一线成为现货分水岭，报价在此之下，成交量活跃，报价在此之上，观望情绪较重。上周现货成交情况波动较大。供应方面，进口铜货源问题抑制进口货量，国内冶炼厂出货尚可，持货商在阶段性价格上涨时，有出货意愿。需求方面，淡季迹象并不明显，广东地区电线电缆厂7月订单量高于5、6月份。近期，供应小幅增加，需求尚可，整体成交量随价格波动较为明显。华东地区，东营方圆检修，出货量增加，成交量恢复；华南地区，供应略有不足，下游订单量增加，成交量尚可；北方地区，中下游并不认可54000元以上的报价，需求买兴回落，成交量一般。
废铜方面，废铜电铜价差拉大，有利于废铜消费。持货商货源补充量尚可，本周市场成交量有所好转，但毕竟由于成本增加问题，废铜市场交易情况已明显不及往年。比价上，到岸升水至140-160美元/吨位置，进口货源紧俏，周初比值回升，现货比价升至8.1以上，主力合约比价 至8.03附近，但货源问题严重抑制进口量。周末时间，外盘大涨时，内弱外强格局明显，主力比价回撤至7.85—7.9位置，但其他基本面并不支持反套操作。
LME3月铜冲破7000美元关口，创5月底以来的新高。近期国内淡季不淡，尤其是广东地区电线电缆厂订单较5、6月小有增加。进口到岸升水继续上涨，进口货源紧张。国内供应尚可，冶炼厂检修对生产影响不大。整体市场供应与需求量同步小幅增加。而现货市场持货商出货意愿较强，54000元/吨一线为成交情况的分水岭，整体成交量较上周增加。近期宏观情况良好，欧洲银行压力测试结果较好，施压美元。短期金属价格趋势偏多，价格支撑存在，但中期而言，基本面情况不尽人意，中国需求在7、8月中欠缺实质性增长点。
黄金价格走势： 国际金价上周下跌0.32%收于1190美元/盎司附近， 欧债危机缓和后黄金避险需求有所削弱，基金净多持仓大幅下滑也显示目前投资需求疲弱，但美联储维持超宽松货币政策仍然支撑金价上行，近期全球股市和商品价格的上涨也提振了黄金对冲通胀的保值需求。预计黄金短期仍将进行震荡整理,关注金价在1170美元能否获得有效支撑。美元兑人民币汇率出现反弹，自中国央行在 6月19日宣布重启汇改后人民币已升值0.71%，人民币汇率如果持续走高，将对以人民币标价的金价走势偏空，投资者可考虑适机进行买外盘金和抛国内金的套利操作。
美元指数走势：美元指数在上周收平于82.5附近，盘中美元缩小涨幅，因欧债危机出现持续缓和迹象，美国楼市和财政收支数据的疲弱显示经济仍处境艰难，美联储将继续维持低利率并可能进一步扩大刺激政策，这令美元未来中期走势仍然堪忧。
原油走势： 美国原油期货主力9月合约价格在上周上跌3.69%而收于79美元/桶附近，CRB大宗商品指数上周则上涨1.68%，因欧债危机缓和且美元持续走弱提振商品价格，但美国经济数据的疲弱令商品价格涨幅受限。美国能源资料协会(EIA)公布，最近一周原油库存增加36万桶至3.5346亿桶，而预估为减少140万桶。一周汽油库存增加112万桶至2.2215亿桶，预估为增加90万桶；一周馏分油库存增加394万桶至1.6658亿桶，预估为增加170万桶。
建议： 本周关注基本面，关注黄金、原油的走势，密切关注美元走势、美国经济政策和人民币走势。 |