上海期锌28日下午呈现震荡上扬走势，多头增仓明显。沪锌成交量放大，持仓量增加。主力合约1011在28日以15,950元/吨开盘, 收至16,330元/吨，上涨225元/吨；现货1008合约收于16,000元/吨，上涨220元/吨。
盘面来看，受中国股市反弹影响，近期锌价持续上涨，伴随成交量及持仓量的不断放大，短期锌价反弹行情有望延续。从中长期来看锌价上涨压力依然较大。
基本面上，美国经济谘商会公布的最新数据显示，美国7月消费者信心指数跌至50.4，创下今年2月份以来的新低。此前分析师的预期是在51.0。受美国消费者信心指数大幅下挫影响，投资者对未来金属需求前景产生担忧，前期涨幅最大的铜锌都出现了不同程度上的回来。今日美国将公布6月份耐用品数据，若不低于市场预期的话，恐将对金属走势构成进一步打压。
宏观方面，房地产调控是目前“调结构”重要组成部分，关于中国房地产调控后市会不会出台更严厉政策，这是研判商品后市走势一个关键因素。中国经济二季度减速明显，虽然是主动调控结果，但面对经济增速放缓这样事实，下半年宏观调控政策会不会再次出现微调，从“保增长、调结构和防通胀”这三个目标重新回到“保增长”这个单一目标上去，也是目前市场关注焦点。
股市方面，B股震荡走高，A股权重类股走高引领B股随同走强。目前，“调结构”即经济增长方式的转型仍是国家宏观调控的主要方向，这也将指引股市后阶段的操作。然而在现在增长方式新老交替的阶段，经济的内生增长动力略显不足，由此导致的经济增长速度下移则必将抑制上市公司的业绩。股市上涨给予基金属走势一定支撑。
库存方面，伦敦库存持续维持在高位60万吨左右，未有太大的变化。值得注意的是国内锌库存出现了一定程度的减少，这与前期锌价下跌不无关系，低锌价造成部分冶炼企业停产，下游贸易商直接从交易所提货。库存的下降并非由于需求真正好转，随着锌价反弹走高，库存或将再次涌现出来。因此，库存下降并非刺激锌价上涨的原动力。
消息面上，6月份国内精炼锌表观消费量达到48.99万吨，环比增长4.86万吨，主要因6月份精炼锌库存为大幅减少，而5月份锌库存为增加，6月份精炼锌库存减少抵消产量减少所带来的不利影响。现货方面，今日现货价15750-15850元/吨，跌50元/吨，贴水345-贴水245元/吨，国内现货报价小幅下跌，市场货源相对较充足，但下游接货整体不多，交投依然疲弱。(中国证券报·中证网) |